一又友们，最近有莫得一种嗅觉，我们聊股票，若是不聊聊AI、不聊聊算力，八成就跟这个期间脱节了？
但今天，我想换个角度，不讲那些照旧被炒上天的芯片，也不讲那些动不动就翻倍的事迹器。我们聊聊一个更接地气、以致有点“土”，但最近却闷声发大财的赛谈——绿电。
你可能会说，拉倒吧，电力股未便是那种一年动不了几次的“大块头”吗？有什么好聊的。
这你就想简便了。2026年，若是你还把绿电当成单纯的“卖电的”，那可能真要错过一个期间级别的编削了。 因为本年政府职责讲述里，初度出现了一个词，叫 “算电协同” 。
这词听起来有点绕口，我给你们翻译一下。以前我们齐说“算力的极端是电力”，但那是被迫干系——你AI大模子再牛，也得乖乖交电费。面前不通常了，算力和电力要初始“处对象”了，以致要“领证成婚”，搞起“算电一体化”了。
这不是我瞎扯。就在上个月，粤电力在新疆克拉玛依搞了个大新闻，30万kw的光伏名目，不径直卖电了，而是配套了一个智算中心，搞起了“光、储、算、网”一体化。这意味着什么？意味着西部的绿电毋庸再苦哈哈地等特高压领略，径直在当地变成算力、变成Token，出口全世界！
一句话讲究：以前我们卖电是按“度”算，以后卖电可能是按“Token”算，这价值翻了若干倍，你们我方品。
今天，我们就来扒一扒，在这个“绿电+算力”的新风口下，有哪些被阛阓暂时薄情，但手里真有好牌的公司。（如故那句话，我们是掏心窝子聊逻辑，不推选贸易，股市有风险，下手前我方想清澈。）
一、 从“电力”到“算力”，一场价值千亿的“升华”
我们先别急着看代码，把逻辑捋顺了，才能拿得住票。
往日几年，绿电的日子其实不太好过。天然“双碳”喊得响，但阛阓总合计你发出来的电上不了网、卖不出价，尤其是西部那些光伏大基地，发的电送不出来，只可“弃光”，股价跌得亲妈齐不领略。
但面前，算力来了，并且来的姿态还挺雕悍。
一方面，策略是硬杠杠。国度数据局明确说了，要道节点新建的算力圭臬，绿电应用占比要达到80%以上。这格外于给绿电开了一张“强制奢侈”的大单。你想搞算力？不错，但你必须得用我的绿电，这就跟当年“要想富先修路”一个兴致。
另一方面，算力是真吃电。你们知谈一个智算中心有多能吃电吗？一个袖珍算力中心，5000个机柜，用电量就格外于一座袖珍城市。跟着我们中国大模子的性价比越来越高，Token调用量照旧跳跃好意思国（最近一周中国模子调用量5.16万亿Token，好意思国才2.7万亿），这背后全是电力在烧啊。
最毛病的是，我们发现了一个新玩法——Token出海。
这个太挑升义了。在贵州、云南，风电光伏的上网电价可能就3毛钱一度。但若是用这些电去跑大模子，生成100万个Tokens，开云体育电力本钱可能也就几块钱东谈主民币。但这100万个Tokens在海外阛阓上卖若干钱？最贵的能卖到168好意思元！
这就格外于，我们把低价的西部绿电，“升华”成了高价值的数字产物，卖向了全世界。这个逻辑，所以前单纯的“卖电”形状全齐无法比较的。 有机构把这个比方成“电力出海”到“Token出海”的出动，我合计绝顶贴切。
二、 寻找那些手里有“粮”心里不慌的“隐形冠军”
好，大逻辑讲完结。我们得落地了。既然算力这样需要绿电，那么哪些公司最受益？
许多东谈主第一反映是找那些装机量最大的。但我合计，在“算电协同”这个新语境下，毛病要看两点：一是“位置”，二是“形状”。
位置，决定了你能不成接到算力的大单。 若是你家在长三角、京津冀，那恭喜你，这是算力需求最焕发的场地，电价高，不愁卖。若是你家在西部，那也恭喜你，你有低廉的绿电，不错径直搞“算电一体化”，把电力变成算力再卖出去。
形状，决定了你能吃若干肉。 你是单纯卖电，如故我方下场搞算力？你是传统的火电转型，如故从出身便是“绿二代”？
基于这个逻辑，我翻了一遍贵寓，找到了几家可能被低估的，我们今天要点聊。
第一类：手持“地利”，在算力节点“鼠穴寻羊”的
1. 广西动力：坐拥“东数西算”南大门
这家公司是广西国资委控股的，手里持着桂粤湘三省接壤的供电权。这个位置太进击了，因为韶关是“东数西算”在粤港澳大湾区独一的算力要道节点。
你想啊，大湾区要搞算力，电力那儿来？广西动力守着这个大门，径直不错搞“土产货配套，马上消纳”。更好坏的是，bg真人它我方也在拚命搞新动力，2025年新动力发电量激增151%。这就变成了一个闭环：你有算力需求，我有绿电，我们门对门往复，省了电网过路费，利润空间天然就出来了。
这种公司，以前群众合计它便是广西一个场地电企，面前算力一来，它蓦然变成了“大湾区算力配套商”，这估值逻辑，是不是该变变了？
2. 韶能股份：径直给“韶关集群”当“奶妈”
和广西动力念念路近似，韶能股份更径直。3月份刚公告要砸10个亿在韶关树立新公司，专门为韶关数据集群供应绿电。
这叫什么？这叫“精确对接”。别的电厂还在愁电卖给谁，它照旧锁定了国度级工程的需求。天然它面前的体量不大，但在这种“算电协同”的初期，这种小而好意思的区域龙头，经常比大央企更有弹性。
第二类：表情通达，从“发电商”变身“算力商”的
3. 粤电力A：西部淘金的先驱
开首提到的克拉玛依名目，便是粤电力A干的。这其实开释了一个相配猛烈的信号：东部的动力企业，初始去西部“开矿”了，但开的不是煤矿，是“算力矿”。
以赶赴西部建风电场、光伏电站，就盼着特高压飞速修好，把电送回东部。面前呢？径直在电站傍边建智算中心，电发出来径直“喂”给事迹器，算出来东西径直卖给全世界。
这格外于把产业链拉长了，把利润最丰厚的那一段也吃了。粤电力A这一手，跑在了许多央企前边。
4. 豫能控股：传统火电的“丽都回身”
这家更挑升义，主业是火力发电。按理说，这跟绿电、算力齐不搭边。但它最近干了件事，砸了11个亿增资一家叫先天算力的公司，然后又要花94亿去收购数据中心，位置还在河北张家口和廊坊，那然则“东数西算”的京津冀要道中枢区。
这一看便是有妙手指导。火电改日有天花板，但手里有厚实的发电武艺和客户资源。面前通过收购算力财富，径直从“发电侧”跳到了“负荷侧”。这样一来，不仅我方发的电有了行止（绿电部分），还能通过算力业务赢得更高的估值。这种“火电+算力”的混搭，在A股里算是稀缺品种。
第三类：家有“余粮”，既有电又有“网”的万能选手
5. 龙源电力（H股）：绿电年老的“价值重估”
龙源是绿电行业的老年老了，风电场遍布寰宇。以前群众给它估值，便是按发电财富来算，打个折。但面前逻辑变了，它在宁夏、河北这些算力节点城市有多数的绿电资源。
广发证券提到，往日十年这些寰宇性电力公司，利润孝顺照旧跳跃火电。那么问题来了，当算力需要强制配比绿电，当绿电的“环境价值”不错通过Token出口变面前，龙源手里这些海量的绿电财富，是不是该从头订价了？它不需要我方搞算力，它只好坐在那儿等着算力企业上门求购绿电，就能享受溢价。
6. 涪陵电力：电网里的“扫地僧”
这家可能许多东谈主不矜重，但它作念的事情很中枢——电网智能化。算电协同，不仅是发电和用电的事，电网的协调武艺是毛病。改日智算中心接入电网，不再是简便的“接上就行”，它需要厚实的电力供应，以致要能参与电网的调峰调频。
涪陵电力作念的便是这些“幕后”职责，包括虚构电厂、智能协调。在“算电协同”的大基建波浪里，这种卖“铲子”的公司，敬佩性可能比挖金矿的还要高。
三、 别光看插手，我们得想清澈“钱”在哪儿
聊了这样多公司，敬佩有东谈主会问，既然这样好，为啥股价还没飞天？
这内部有几个原因。一是阛阓显露差，许多东谈主如故把绿电当小心性板块看，没执意到它照旧成了AI的“卖水东谈主”。二是事迹还没全齐开释，一季报是块试金石，群众还在等数据。三是电价短期还有压力，尤其是水电、核电这些，本年事首预期不太好。
但这恰正是契机所在。当大多数东谈主还没反映过来，我们先把逻辑理顺了。
我个东谈主合计，看“绿电+算力”这个赛谈，不成再用老目光。以前看绿电，看的是装机、看的是愚弄小时数。面前看绿电，要看它离算力中心有多近，要看它有莫得搞“算电一体化”的武艺。
以致，我们不错斗胆设想一下，改日会不会出现一种新形状：西部的大型绿电基地，径直变成“算力农场”，日间发电，晚上用低廉的谷电跑AI检会，向泰西出口Token。这本事，电力公司就不再是电力公司了，它是一家有我方电厂的科技公司。
这种估值重构，才是我们最值得关心的。
好了，今天聊得有点多。从“算力”聊到“电力”，从“Token”聊到“绿证”。中枢便是想告诉群众，在这个快速变化的期间，产业的规模越来越微辞。有本事，最大的契机就藏在那些最不起眼的场地。
但愿今天的共享，能给你们提供一个不通常的视角。我们下次见！
（终末再啰嗦一句BG真人(BigGaming)官方网站，以上统共分析，齐是基于公开信息和逻辑推演，不组成投资提议。买定离手，盈亏自诩。）
澳门大阳城官网(SuncityGroup)
备案号: